新华保险“二次腾飞”路的六大坐标丨年报观察三叶蝶豆

　　3月25日，新华发布2019年年报，业绩不俗。年报数据显示，新华保险实现归属于母公司股东的净利润145.59亿元，同比大幅增长83.8%。

　　3月26日，新华保险召开2019年年报发布会，83.8%的净利润增幅叠加76.6%的续期保费占比，新华保险的二次腾飞之路再进一步。

　　2018年，新华保险迎来历时六年转型的阶段性收官。转型之痛、未来之光，新华保险在前行中铸造了一份寿险转型者的样本，亦给未来打下了基础。

　　?2019年，新华保险确定了资产负债双轮驱动,规模价值全面发展的发展模式, 提出以寿险业务为主体,财富管理和康养产业为两翼，科技赋能为支撑。2019年是新华保险管理层的换届之年，转折之间、行业背景剧变、所有的挑战和机遇一起出现，而新华保险也向高质量发展阶段一步一步行进。

　　保费、产品、营销队伍、投资……值此年报发布之际，《今日保》摘之六大维度数据，以窥新华保险二次腾飞发展之路的坐标。

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　　数据一：净利润增幅83.8%

　　2019年，新华保险的综合实力实现新突破。超8000亿元的资产大盘子，145.59的净利润，同比大增83.8%的速度，各项指标向好。

　　年报数据显示，新华保险实现归属于母公司股东的净利润145.59亿元，同比大幅增长83.8%；内含价值持续提升至2050.43亿元，较上年末增长18.4%；总资蒙古马兰产8789.70亿元，较上年末增长19.8%，首次突破8500亿元平台。总投资收益率4.9%，同比增加0.3个百分点，投资收益情况良好。

　　2016年，新华净利润49.4亿元，同比下降42.5%；2017年，为53.8亿元，增幅8.92%；2018年，近80亿元；2019年，145.59亿元。四年光景，净利润逆势增幅，从-42.5%至83.8%，转型成效初显。

　　应对环境变化，新华保险提出从2016年调整转型阶段，到2020年加速发展阶段的二次腾飞战略目标，包括地位稳定第一梯队，资产突破万亿平台，规模价值同步增长，产业协同发展效能。

　　去年年末开放日时，新华保险总裁李全提出，目前，新华保险的市场份额是3.5%，曾经到过9%，未来3至5年，市场份额要逐步往上走。新华保险副总裁、总精算师龚兴峰则表示，从新华保险上市发展以来的历史和地位来看，希望以后能保持在行业前五。

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　　数据二：保费收入增长13%

　　保费收入是支撑新华保险二次腾飞的中流砥柱。

　　年报数据显示，截至2019年末，新华保险实现年度保费收入1381.31亿元，同比增长13.0%。

　　2018年，新华原保费1222.86亿元，同比增长11.9%。同年人身险业原保费增幅0.85%。

　　2017年，新华原保费尚同比下降2.9%，2018年原保费同比提升11.9%，两年15个百分点的跨度。

　　一年一变，2019年新华保险的保费收入开始持续向好。

　　新华保险的历时四年的转型过程中，保费增速下降、市场份额缩减，令之倍感舆论压力。2018年高于行业14倍的保费增速成为其扭转战局，令行业刮目相看最直接的表现。2018年，滑落多年后，新华保险市场排名上升1位。

　　2019年，在行业深化转型发展的背景下，新华保险不断丰富新单业务增长点，持续发挥续期滚存优势，促进总保费规模较快增长。

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　　数据三：近8成续期保费占比

　　一方面看保费增长，另一方面更要看保费背后的业务结构。作为寿险公司长期发展的基础，续期保费的重要性毋庸置疑。

　　保费结构方面，2019年，新华保险续期保费占总保费的比例为76.6%，占比保持高位稳定；长期险首年期交保费占长期险首年保费的比例为76.2%。2018年，新华保险续期保费958.6亿元，同比增长24.9%，占总保费比例达78.4%。

　　险种结构方面，传统型及分红型长期险首年保费占长期险首年保费比例合计54.2%，健康险长期险首年保费占长期险首年保费比例为45.8%，符合公司产品结构均衡发展的业务策略。

　　以续期拉动保费增长的模式，不仅源自寿险公司发展到一定程度，主要的业务是靠续期保费拉动，而不是靠首年保费的认知，更是源自保费盛宴之后，政策性转型当下带来的断崖式下降。

　　2015年开启转型之路的新华，当年续期保费占比53.17%、2016年达到57.6%、2017年达到70.88%，2018年为78.4%。2018年，高续期下的高增速，及净利润高增长的表现，似乎也印证了续期保费需要维持在70%以上，方能稳健的判断。

　　3月26日，李全表示，公司在1月份全力推动年金险产品销售，但2、3月份遇到新冠疫情的影红毛花楸响。接下来公司会主抓保险业务价值提升，具体措施包括在指标考核方面加大价值考核重点，重点突出价值权重；另一方面公司在产品上也会重点向价值较高的健康险、年金险进行调整。

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　　数据四：50万营销员

　　2019年，新华保险确立了业务增长，队伍先行的经营策略。截至2019年末，个险渠道规模人力达到50.7万人，创历史新高；月均合格人力13.3万人，同比增长3.5%。2018年，新华个险渠道规模人力达37万人，月均举绩率52.8%，同比提升6个百分点。

　　个险回归的时代，人力队伍的比拼，成为公司发展的重要根基。与平安、国寿的底蕴是那只百万营销军团一样，超过50万的个险人力也是新华保险的根基。

　　2018年，新华个险渠道聚焦以健康险为核心的保障型业务，采取以附促主的销售策略，依靠的依旧是这支大举提升举绩率的销售队伍。这一年，其实现保费收入991.66亿元，同比增长13.6%。

　　2019年，?新华保险实施赢在新华专项组织发展方案，队伍规模大幅提升。

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　　数据五：总投资收益率4.9%

　　2019年，新华保姜花险总资产8789.70亿元，较上年末增长19.8%，首次突破8500亿元平台；总投资收益率4.9%，同比增加0.3个百分点，投资收益情况良好。2018年这一数据为4.6%，亦好于同业。

　　新华的投资风格亦如其转型健康险般，稳健。联想当前经济下行、资本市场波动大的现实，对于保险公司而言，转型不仅是保费的转型，也是投资的转型。转型长期投资风格可以规避因短期追逐高利润而放大的投资风险。

　　权益类投板块，新华在2019年增仓了400亿。非标板块，新华保险增加了77.88亿的投资，主要集中于信托计划上。

　　纵览发达市场，寿险公司投资最大的特点或者说能力是能创造长期稳定的投资回报。这是寿险公司负债久期长、对保户有保底利率承诺的特点决定的。

　　需要关注的是，如何找到超长期的投资标的？以定寿、健康险为核心的保障类业务多是10、20年或终身保险产品，但国内市场除国债外，少见超长期的投资标的，这是险企转向长期产品经营需面对的问题。

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　　数据六：科技赋能

　　业绩发布会上，新华保险频频提及科技和新生代。2019年，科技赋能被提上新华保险的战略。

　　新华保险在年报中提及，上市初期，新华保险确立了以寿险为核心,保险姓保、回归本源、聚焦主业的发展思路。新的一年，我们将加快业务创新、丰富产品供给、提升服务品质,通过金融科技为传统业务赋能，持续优化客户的保险体验，满足不同群体多样化的保险需求。

　　李全在年报致辞中亦在科技上着墨颇多:

　　新技术已催生大量新产品、新工具甚至新产业，数据已成为当前和未来时代发展最重要的基础设施。科技赋能已经提升到国家战略层面，现代科技到底如何与传统保险融合?我认为三个方面值得深思：融入销售和管理链条，成为大后台支撑；逐步探索数字化品牌，应对人群的重度数字化趋势；通过客户数字化管理，实现综合经营。

　　提升科技赋能在公司战略中的地位，持续推动公司从‘线下人工服务转向‘线上线下融合服务，从‘保单管理向‘客户经营转变，利用大数据、云计算、人工智能等技术提高产品创新、产品管理及产品营销能力。

　　3月26日举行的2019业绩发布会上，李全谈及疫情应对时表示，2月份公司在微信平台上线了很多产品服务，出单保费8139万元，环比增长1392%。

　　接下来，新华保险将在科技赋能上迎来更多的机遇和挑战。